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Express „Relax“ mit 6,0% Prämienchance im ersten Jahr und 40% Puffer

Expresszertifikate zeichnen sich durch ihre mehrfachen Rückzahlungschancen aus. Dabei ist allerdings nicht eindeutig, auf welches Szenario Anleger eigentlich hoffen sollten: Bei einer schnellen Rückzahlung ist der Erfolg zwar gesichert, doch belasten dann die anfänglichen Kosten das Ergebnis noch stark. Zudem ist der erste Termin oft erst nach mehr als einem Jahr angesetzt, was die annualisierte Rendite zum ersten Termin ebenfalls reduziert. Interessant ist es da, diese Nachteile durch eine höhere Anfangsprämie auszugleichen, wie es die LBBW seit längerem immer wieder anbietet. Jetzt setzt auch J.P. Morgan diese Idee um.

Bei einem aktuellen „Express Relax“ auf den Euro Stoxx 50, den die Emittentin über die Deka anbietet (JK81LZ), beträgt die erste Prämie nach 14 Monaten attraktive 6 Euro (Nominal: 100€; Rendite inkl. Agio: 4,23% p.a.). Sie wird ausgezahlt, wenn der Index dann mindestens auf seinem Startniveau notiert (Fixing 03.06.). Andernfalls verlängert sich die Laufzeit, wobei 2026 nur 3,00 Euro mehr in Aussicht stehen (gesamt 9,00€). Folgen weitere Jahre, wächst die Prämie auch dann nur noch um je 3,00 Euro an, während die Hürde für die Rückzahlung gleichmäßig sinkt. Am Ende schützt ein Puffer von 40% den Höchstbetrag. Wird der Express dann zu 121 Euro zurückgezahlt, errechnet sich eine Rendite von 2,97% p.a. und somit deutlich weniger als bei einem ähnlichen Angebot aus April (3,75%), bei dem die Prämie von Beginn an gleichmäßig steigt (JK4JFW). DZB