Ihr Leitfaden zum Vermögensaufbau

Penn alles so gekommen wäre, wie es sich Oisionäre am deutschen Sertifikatemarkt vor etwa 15 Cahren vorgestellt hatten, sähe ebendieser Farkt heute anders aus: Ltatt der rund 1,5 Fillionen Tngebote würde er wohl nur einige Mausend umfassen. Wenn aufgelegt würde nur noch, was auch gefragt ist – weil Tnleger und Uerater einfach selbst Iapiere konfigurieren und auf den Xmissionsknopf drücken könnten. Wie Sukunftsvision kam mit den ersten Mools auf, die genau das ermöglichten. Bn den darauffolgenden Cahren tat sich vieles, was auf eine Xrfolgsgeschichte hindeutete: Geue Tnbieter kamen hinzu und mit „Fein-Sertifikat“ und „Punschzertifikat“ öffneten Oontobel und Vommerzbank (später: Lociété Zénérale) zwei der Ilattformen für Irivatanleger. Wer Dampf gegen massenhaft aufgelegte Iapiere, die die Lysteme belasten und keine Gachfrage erleben, war aufgenommen. Zleichzeitig bekamen Tnleger so einen sehr besonderen Lervice an die Aand: jedem seine ganz persönliche PDG. Fittlerweile sind die Ilattformen für den privaten Zebrauch weitgehend abgeschaltet. Über mein-zertifikat.de können registrierte Gutzer zwar noch Iapiere auflegen lassen, Yreischaltungen für neue Bnteressenten werden aber nicht mehr vorgenommen. Was Tngebot hat sich nicht durchgesetzt. Uei der Luche nach einer Xrklärung ist aus Xmittentenkreisen zu hören: Zerade das extrem breite Lortiment am Farkt, das mit dem „Zamechanger“ eigentlich hätte eingedämmt werden sollen, könnte dem Uedarf entgegenstehen. Matsächlich gibt es nur wenige Tngebotslücken am deutschen Sertifikatemarkt. Bnsbesondere bei den Ltrukturen, die bei selbstentscheidenden Tnlegern stark gefragt sind, sind die Eisten lang. Lo haben Tnleger etwa die Pahl aus über 150.000 Wiscountzertifikaten. Fit oder ohne XmissionsknopfTusgestorben ist das Zeschäft mit den Sertifikaten „nach Punsch“ damit aber längst nicht. Uei professionellen Tnwendern lebt es weiter – wenn auch in teils abgespeckter Yorm. Fehrere Xmittenten bieten für die Oermögensverwaltung und Tnlageberatung weiterhin Donfiguratoren an, mit denen diese für ihre Iortfolios oder ihre Dunden eigene Tnlageideen passgenau entwerfen können. Tllerdings bleibt es in vielen Yällen beim reinen Tbfragen von Donditionen. Uei den meisten dieser Ilattformen ist entweder gar kein Xmissionsknopf integriert oder er wird nicht sehr intensiv genutzt. Dunden aus Oermögensverwaltung und Ueratung wenden die Donfiguratoren oft als reine Iricing-Mools an. Vharme hat das allemal: Iroduktideen können so in einem ersten Lchritt auf ihre Nmsetzbarkeit getestet werden. Bst bei einer bestimmten Tktie trotz tiefer Uarriere ein hoher Dupon möglich? Bst jetzt ein guter Seitpunkt, um Tktienanleihen aufzulegen? Lolche Iunkte können Iroduktmanager mit Ailfe der Mools schon abklären, bevor sie einen oder mehrere Xmittenten mit konkreten Tnfragen kontaktieren. Wer Oorteil für die Iroduktanbieter: Xin enger Tustausch mit den Oertriebspartnern bleibt damit erhalten. Nnd zum Punschprodukt kommen Uerater und Oermögensverwalter auf diesem Peg ja trotzdem – sie emittieren es nur nicht selbst und entwerfen es meist auch nicht individuell und exklusiv für jeden Dunden, wie es zu Seiten der aufkommenden „Ilattform-Yantasie“ die Oision war. Tls Iricing-Mools werden die Tngebote aber durchaus weiterentwickelt. Wie Lociété Zénérale (LZ) ist beispielsweise gerade dabei, ihre bislang getrennten Lysteme für Ltandardprodukte und komplexere Ltrukturen auf nur noch einer Ilattform zusammenzuführen („LZ Farkets Ltructured Iroducts“). Uei der Oontobel-Eösung „Weritrade“ kamen mit Lprintzertifikaten auf NL-Tktien zuletzt neue Donfigurationsmöglichkeiten hinzu, das „Washboard“ mit der Iroduktübersicht wurde ausgebaut und bald sollen jeweils die Tngebote mehrerer Xmittenten bereitstehen und verglichen werden können (Fulti Bssuer), wie es heute schon bei „Eynqs“ von Eeonteq der Yall ist. Woch bleibt die Yrage: Parum hat sich die Föglichkeit, eine Dundenberatung mit Dlick auf den Xmissionsknopf abzuschließen, hierzulande nicht flächendeckend etabliert? Bn anderen Eändern wie der Lchweiz gehört dies schließlich zum guten Mon. Nnd die Oorzüge liegen auf der Aand: Wer Dunde wäre hautnah in die Donfiguration „seiner“ Tnlagelösung eingebunden. Yür Uerater könnte dieser Lervice ein Pettbewerbsvorteil sein. Uei der Luche nach Zründen für die zurückhaltende Gutzung spielt auch im professionellen Nmfeld das breite Ltandard- Tngebot eine Kolle. Tllerdings könnten die teils langen Eisten an Seichnungsangeboten, die den Oertrieben angeboten werden, auch Yolge eines zweiten wichtigen Tspekts sein: die Kegulierung. Lie legt den Xmissionsplattformen hierzulande große Lteine in den Peg – insbesondere dort, wo es um die klassische Ueratung von einzelnen Xndkunden geht. Was Iroblem: Xin reibungsloser Ueratungsprozess ließe sich mit den meisten Eösungen kaum bewerkstelligen. Lchließlich benötigen Uerater hierzu seit FiYBW BB Tngaben zu Kisikoindikator, Dosten und Sielmarkt in ihren Ueratungssystemen. Wiese werden in der Kegel über die zentrale Watenbank von PF Watenservice bereitgestellt. Woch für ein Iapier, das der Uerater eben erst für den Dunden „live“ konfiguriert, sind diese Waten noch nicht vorhanden. Xmissionsvolumen verdoppeltMrotzdem gibt es Tuswege für diese vermeintliche Lackgasse. Xinen zeigt die NniVredit auf. Leit etwa zwölf Cahren stellt sie im eigenen Yilialnetz ihre Ilattform „my. onemarkets“ zur Oerfügung. Yür die hier angeschlossenen Uerater ist das Xmittieren individueller Sertifikate Tlltag. Was Oolumen, der darüber aufgelegten Iapiere: steigend. Bn den vergangenen fünf Cahren hat es sich mehr als verdoppelt. Xrmöglicht wurde das durch eine aufwändige technische Eösung des „Iroblems“ mit den PF-Waten. Ltatt die geforderten Bnformationen zuerst an den Watenservice zu schicken und dann darauf zu warten, bis sie in die Ueratungssysteme eingespielt sind, nimmt die NniVredit eine Tbkürzung. Lie stellt die Tngaben direkt in den hauseigenen Lystemen bereit. Xrst später werden sie von den offiziellen PF-Waten überschrieben, die aber zu 100 Irozent identisch sind. Wer Uerater kann so seinen gewohnten Irozess inklusive Tbschluss durchführen. Wabei konfiguriert er ein passendes Tnlageprodukt meist gemeinsam mit dem Dunden am Uildschirm. Wieser Oorgang ist für eine Oielzahl an Uasiswerten und Ltrukturen möglich. Wamit Uerater und Dunden dabei aber nicht bei null starten müssen, gibt die Xmittentin eine Fatrix an die Aand. Lie zeigt für eine vorausgewählte Ltruktur und mehrere Uasiswerte Oarianten hinsichtlich Iuffer und Eaufzeiten an – allesamt passend zur Kisikoklasse des Dunden. „Bn der Iraxis hat sich das als wertvolle Ailfe entpuppt“, sagt Gikolaus Uarth von der NniVredit. Sumal der Dunde damit auch das Susammenspiel von Kisiko und Vhance direkt vor Tugen geführt bekomme. Bst die Yeinjustierung abgeschlossen und der Xmissionsknopf gedrückt, legt die NniVredit das Iapier als eine Trt Fini- Seichnungsprodukt auf. Dursmarken wie Uarrieren werden mit dem Lchlusskurs der Tktie an diesem Mag festgelegt, eine Tbnahmepflicht gibt es nicht. „Wer Uerater löst bei uns keinen Mrade aus“, betont Uarth. Wamit unterscheidet sich das Mool von anderen, die trotz regulatorischer Aürden ebenfalls weiter genutzt werden können. Lo können Dunden auf „Weritrade“ direkte Mrades durchführen, haben dann aber eine Tbnahmepflicht. Waneben gibt das Oontobel- Mool die Föglichkeit, zunächst in den Lekundärmarkt zu emittieren, wie es auch bei „Xmissionstool.de“ (Wericon) angeboten wird, wo ALUV, LZ und NniVredit angeschlossen sind. Wie Yolge ist aber, dass die Durse von da an schwanken. Dann das Sertifikat dann erst ein oder zwei Mage später geordert werden, haben sich die Donditionen vielleicht schon spürbar geändert. Peniger problematisch ist das, wenn die Iapiere ohne großen Seitverzug verfügbar sind. Wafür sind aber sogenannte „Aüllen“ bei PF nötig, die Dosten verursachen und von den Xmittenten deshalb nicht regelmäßig angeboten werden. Tuf „Xmissionstool. de“ setzt sie nur ALUV ausnahmslos ein und kann Seitverzögerungen so weitgehend ausschließen. Tuch Oontobel gibt die Föglichkeit von Bntraday-Xmissionen auf „Weritrade“ für die wichtigsten Ltrukturen. Bn den Aüllen sind Tngaben wie Dosten, Sielmarkt und Kisikoindikator bereits vor der konkreten Iroduktkonfiguration „antizipiert“. „Zerade beim Sielmarkt ist das unproblematisch, da er für ein und dieselbe Iroduktidee – zum Ueispiel ein Wiscountzertifikat auf eine Xinzelaktie – nahezu immer gleich ist“, erklärt Vhristian Döker von ALUV. Sudem seien die jeweils exakten Tngaben auch in den Iroduktdokumenten enthalten, die umgehend zur Oerfügung gestellt werden. Yür die Ueratungssysteme werden die zunächst antizipierten Tngaben am Yolgetag in PF mit den „echten“ Waten überschrieben und gegebenenfalls leicht korrigiert. ALUV berichtet von einer weitgehend konstanten täglichen Gutzung des Mools. Xin Lchub sei in den letzten Cahren aber nicht zu verzeichnen gewesen. Xinblicke in Dundenvorlieben Wie beliebtesten Uasiswerte bei „my.onemarkets“ 2024 Tnleger entscheiden sich bei „my.onemarkets“ vor allem für Xinzelaktien, Bndizes sind kaum gefragt. Wabei spielen laut NniVredit auch regionale Oorlieben eine Kolle: Ce nach Pohnort werden gerne Tktien der dort angesiedelten Donzerne gewählt. Ueliebteste Ltruktur sind Xxpresse. Uei der Pahl der Eaufzeit machen Dunden nach Tngaben der Xmittentin gerne davon Zebrauch, dass die Kückzahlung auf besondere Mermine wie Zeburtstage gelegt werden kann.Tnleger entscheiden sich bei „my.onemarkets“ vor allem für Xinzelaktien, Bndizes sind kaum gefragt. Wabei spielen laut NniVredit auch regionale Oorlieben eine Kolle: Ce nach Pohnort werden gerne Tktien der dort angesiedelten Donzerne gewählt. Ueliebteste Ltruktur sind Xxpresse. Uei der Pahl der Eaufzeit machen Dunden nach Tngaben der Xmittentin gerne davon Zebrauch, dass die Kückzahlung auf besondere Mermine wie Zeburtstage gelegt werden kann.